Efeito no Preço e Volume das Ações das Companhias Ingressantes no Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE)
Resumo
O objetivo deste artigo é analisar se os ativos incluídos no ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial) apresentaram retorno anormal próximo ou posterior à data do evento. Foram analisadas as ações ingressantes no ISE no período de 2005 a 2011, no total de 62 (sessenta e duas) empresas. Para cada ativo foi testado o retorno anormal a fim de verificar se foi positivo ou negativo e avaliar desse modo a eficiência de mercado. Foi utilizado como janela de teste 10 (dez) dias anteriores e 10 (dez) dias posteriores ao anúncio do evento através de modelo de mercado. No estudo realizado observou-se a existência de retorno anormal significativo (tanto positivo quanto negativo).
Palavras chave: retorno anormal, eficiência de mercados, sustentabilidade, responsabilidade social.
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