Aplicação de Técnicas de Análise Multivariada para Avaliar as Classificações de Risco dos Países Fornecidas pelas Agências de Crédito

Resumo

Objetivou-se, neste trabalho, verificar se a classificação de risco dos países da empresa Standard & Poors pode ser explicada por quatro técnicas de análise de dados multivariadas, mais especificamente, as análises fatorial, de conglomerados e discriminante, e pela regressão logística. Analisaram-se 51 variáveis macroeconômicas quantitativas de 85 países utilizadas pela própria Standard & Poors entre os anos de 2002 e 2006, principalmente, para verificar a capacidade de discriminação entre os detentores e os destituídos do grau de investimento. A análise discriminante e a regressão logística foram utilizadas para identificar as variáveis capazes de discriminar os países em termos de risco. Testou-se o poder explicativo das variáveis e concluiu-se que a técnica explica as classificações da agência de credito. Verificou-se que se pode, com apenas duas variáveis quantitativas relacionadas ao produto do país e ao endividamento externo, estimar se o país é considerado como grau de investimento. Destaca-se que as variáveis quantitativas analisadas foram suficientes para explicar, com 95,3% de confiança, a classificação do grau de investimento dos países.