Verificação de Underpricing por Bancos de investimento nos IPOs entre 2004 e 2012

Leonel Garcez da Silva, Alan Nader Ackel Ghani

Resumo


O objetivo deste trabalho é verificar se há evidências de underprincing por banco de investimento de 2004 a 2012 no primeiro, segundo e terceiro dias de negociação da ação após o IPO (Initial Public Offer). Os resultados mostraram que a existência de retornos anormais positivos estão associada aos bancos Morgan Stanley, Credit Suisse, Pactual e Itau BBA. Ao considerarem-se todos os IPOs do período, na média, há evidência de underpricing nos três primeiros dias de negociação, com retorno anormal de 3,39%, 3,56% e 3,53% respectivamente.

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