Análise do Valor de Mercado das Companhias de Capital Aberto

Karina da Silva Carvalho; Carolina Magda da Silva Roma; Marcos Roberto Gois de Oliveira; Jevuks Matheus de Araújo; Francisco de Assis Carlos Filho

doi:10.7444/201

Análise do Valor de Mercado das Companhias de Capital Aberto

Karina da Silva Carvalho, Carolina Magda da Silva Roma, Marcos Roberto Gois de Oliveira, Jevuks Matheus de Araújo, Francisco de Assis Carlos Filho

Resumo

ANÁLISE DO VALOR DE MERCADO DAS COMPANHIAS DE CAPITAL ABERTO BRASILEIRAS NO PERÍODO DE 2002 A 2011

Objetivo
Este artigo objetivou analisar a influência que os anos de 2002 a 2011 tiveram sobre o valor de mercado das companhias listadas na Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros – BM&F BOVESPA.

Metodologia
O período de tempo estudado compreendeu os anos de 2002 a 2011, com um total de 295 companhias pesquisadas. A regressão com dados em painel foi utilizada para fazer as estimações.

Resultados e Conclusões
Pelos resultados obtidos através das regressões com dados em painel, conclui-se que o Modelo de Ohlson com a inserção de uma variável dummy ano pode mensurar a influência dos anos no valor de mercado das companhias, uma vez que, os resultados refletiram o que aconteceu na economia brasileira ao longo do período de 2002 a 2011.

Implicações Práticas
A principal contribuição da pesquisa consiste na verificação da possibilidade da utilização do Modelo de Ohlson com a inserção de uma variável dummy, e como as análises foram feitas por setor é possível compreender a razão pela qual cada setor reagiu de maneira diferente.

Palavras-chave
Modelo de Ohlson; Valor de mercado; Variável dummy

Analysis of the Market Value of Brazilian Public Companies From 2002 to 2011

Objective
This article aims to analyze the influence that the years the years 2002 to 2011 had on the market value of companies listed on BM&F BOVESPA.

Methodology
The study period was from 2002 to 2011, and a total of 295 companies surveyed. The regression with panel data was used to make the estimates.

Results and Conclusions
By the results obtained from the regressions, we conclude that the Ohlson model with the inclusion of a dummy variable for year can measure the influence of years in the market value of the companies, since the results reflected what happened in the Brazilian economy over the 2002-2011 period.

Practical Implications
The main contribution of this research is the evaluation of the possibility of using the Ohlson model with the inclusion of a dummy variable and, since the analyzes were made for sectors, one can understand why each sector reacted differently.

Keywords
Ohlson Model; Market Value; Dummy variable.

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