IMPACTOS DOS MÉTODOS DE INTERPOLAÇÃO DE TAXA DE JUROS NO VALUE-AT-RISK CONSIDERANDO A ABORDAGEM RISKMETRICS
Resumo
OBJETIVO
Este artigo tem por objetivo avaliar se os diferentes modelos adotados pelo mercado financeiro brasileiro para interpolar a curva de juros produzem impactos significativos no Value-at-Risk considerando a abordagem Riskmetrics, uma metodologia aplamente utilizada para medir o risco de mercado.
RESULTADOS E CONCLUSÕES
Como resultado, foi possível constatar que as diferentes metodologias para interpolar a estrutura a termo da taxa de juros utilizadas no mercado financeiro brasileiro não produziram impactos significativos no modelo de VaR analisado.
IMPLICAÇÕES PRÁTICAS
Foram desenvolvidos códigos em Microsoft Excel que podem ser utilizados para interpolar a curva de juros.
PALAVRAS-CHAVE
Valor em Risco, Riskmetrics, Interpolação, Ewma, Backtesting.
Impacts of interest rate interpolation methods on Value-at-Risk considering the RiskMetrics approach
OBJECTIVE
This article aims to evaluate whether the different models adopted by the Brazilian financial market to interpolate the yield curve produce significant impacts on Value-at-Risk considering the RiskMetrics approach, a widely used methodology for measuring market risk.
RESULTS AND CONCLUSIONS
As a result, it was possible to confirm which the different interest rate interpolation methods used by the brazilian financial market not produced significant impacts on analized Value-at-Risk model.
PRACTICAL IMPLICATIONS
It were developed codes in Microsoft Excel which can be used to interpolate the yield curve.
KEYWORDS
Value-at-Risk, Riskmetrics, Interpolation, Ewma, Backtesting.
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