A diferença de preços entre ADRs e ações de empresas brasileiras como oportunidade de arbitragem
Resumo
Este estudo tem como objetivo analisar as possibilidades de arbitragem nos processos de ADR, através da comparação dos preços de ações de empresas brasileiras no mercado doméstico e dos ADR no mercado norte-americano, consideradas as ações de empresas brasileiras de capital aberto negociado na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA), emissoras de American Depositary Receipt (ADR), que são negociados na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), com base no histórico das ações das companhias nas duas bolsas. Nele foram abordados os conceitos dos programas de ADR existentes, bem como de arbitragem e eficiência de mercado. Com base nos testes estatísticos realizados, pôde-se perceber que existem oportunidades de arbitragem nestes mercados, apesar de eles estarem bastante integrados informacionalmente.
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